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万家基金海外宏观:美国大选落地政策预期升温,实际利率上行值得持续关注

2021-01-14 14:31作者:综合来源:东方财经网

国大选正式认证拜登胜选,民主党成为参议院控制权,市场对新一轮财政刺激预期升温。

上周美国大选进入最后认证,同时参议院最后两个席位决选结束。美国国会正式完成对拜登胜选的认证程序,认证过程一度受到特朗普支持者,最终共和党对部分州的选举结果挑战失败。与此同时,备受关注的参议院决选中,民主党同时拿下最后两个席位,这使得参议院分布达到50-50,这意味着民主党将依据法律成为参议院的多数党(但并非绝对控制权,立法过程仍可能受到共和党一定的阻挠)。民主党同时控制白宫和国会的结果,使得市场进入“拜登交易”窗口,对于民主党退出新的财政刺激预期快速升温。

前期,拜登也表示他的财政刺激计划规模将达到数万亿,这进一步刺激的市场再通胀预期的升温,美国长债收益率大幅上行20bp,突破1.1%。虽然通胀预期在财政刺激推动下升温,但美债名义利率近期上行更快,导致实际利率上周出现明显上升,贵金属价格上周出现明显下跌。需要指出的是,美债实际利率上行会对美国赤字融资和再通胀进程形成负面影响,如果持续大幅上行或将引发美联储的进一步行动,这值得进一步关注。

疫情反弹形势仍然严峻,全球疫苗接种超过2350万。

疫情方面,新的变异毒株导致疫情全球疫情反弹形势持续严峻。美国新增确诊病例持续保持在单日30万例上下,新增死亡持续在单日3000人以上。欧洲(核心5国)新增确诊病例持续反弹至单日13万例,重新回到11月欧洲新的疫情封锁措施之前的水平,新增死亡病例反弹至日均近3000例。与此同时,亚洲地区新增确诊也出先蔓延和反弹:日本新增确诊达到日均7000例的新高,中国多地近期也出现一定反弹势头。

在疫情蔓延之际,全球疫苗部署持续推进:截至1月10日,全球疫苗接种人数超过2350万,其中中国接种超过900万,居全球第一,这一数字为12月底的一倍,国内疫苗接种速度明显加快。美国接种670万,较12月底增加400万左右,欧洲核心国家(德、意、法、西)接种近140万,较12月底增加100万左右,整体进度来看,欧美国家疫苗接种速度虽然不断推进,但进度仍然明显落后于政府的计划时间表,同时也落后于疫情蔓延速度,未来疫苗接种仍待进一步加快。

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