璞泰来递表港交所：新能源材料龙头构建A+H双平台助力全球化

2026年3月16日，港交所官网披露，上海璞泰来新能源科技集团股份有限公司（以下简称;璞泰来;，股票代码：603659.SH）已向港交所主板递交上市申请，公司上市材料被正式受理，独家保荐人为中金公司。这是璞泰来继2026年1月宣布筹划境外发行H股后的实质性进展，标志着这家新能源电池产业链上游龙头企业正式迈出;A+H;双资本平台布局的关键一步。作为深耕负极材料、涂覆隔膜等领域的技术领军者，璞泰来此次赴港上市旨在进一步拓宽融资渠道，加速全球化战略落地。

从上市进展来看，璞泰来携带着稳健的业绩表现与明确的战略规划叩响港交所大门。招股书显示，公司2023年至2025年收入分别为152.93亿元、133.99亿元及156.56亿元，同期年内溢利分别为21.53亿元、13.87亿元及26.14亿元，2025年业绩显著修复，净利润同比增速达98.14%。根据灼识咨询的资料，按2025年新能源电池出货量计，璞泰来覆盖了全球排名前十的新能源电池企业中的九家，彰显其强大的客户粘性与市场地位。值得关注的是，就在递表前夕，公司宣布控股子公司嘉拓智能拟分拆至北交所上市，该子公司2025年贡献集团约28.84%的收入，这一资产重组将对H股上市资产的估值逻辑带来新的考量。与此同时，公司实控人近45%的持股质押比例以及递表前约4.84亿元的现金分红计划，也成为市场关注的焦点。

展望未来，登陆港交所将为璞泰来的全球化战略注入强劲动能。公司此次IPO募集资金将主要用于马来西亚年产5万吨负极材料项目建设、四川隔膜基膜生产设施新建以及固态电池新型电解质材料等前沿技术研发。就在3月11日，公司已公告拟投资2.97亿美元（约合人民币20.51亿元）在马来西亚吉打州建设负极材料生产基地，建设周期24个月，旨在满足下游客户海外工厂的就近配套需求，借助东南亚区位优势与关税协定辐射更广阔的国际市场。此前公司曾计划在瑞典投建10万吨负极材料项目，但因未能满足当地监管要求而终止，此次马来西亚项目的落地显示了公司拓展海外产能的坚定决心。尽管面临负极材料单价下行、存货余额高企等行业共性问题，但受益于涂覆隔膜等业务的强劲增长，公司整体毛利率已修复至29.7%。随着;A+H;双平台搭建完成，璞泰来有望借助国际资本之力，在巩固国内市场的同时，加速融入全球新能源电池供应链，从中国材料龙头向世界级综合方案提供商迈进。

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